Abgeleitete Verfahren der Discounted Cash-Flow Methode
Adjusted Present Value (APV) – Form der Discounted Cash-Flow Methode
Die APV-Methode bestimmt im ersten Schritt den Unternehmenswert, als ob das zu bewertende Unternehmen ohne Schulden sei. Hierzu werden die Free Cash-Flow´s des Unternehmens ohne Schulden mit dem Kapitalkostensatz (unverschuldet) diskontiert. Danach werden die Barwerte der Steuervorteile aus dem Fremdkapital berechnet. Gerade bei Leveraged Buy-Out Transaktionen und Unternehmen mit hohen Verlustvorträgen kommt es zu steuerlichen Effekten, die anhand des APV-Verfahrens getrennt betrachtet und bewertet werden. Erläuterungen zum Adjusted Present Value (APV)-Verfahren bei Wikipedia
Flow-to-Equity (FTE) – Form der Discounted Cash-Flow Methode
Bei der FTE-Methode wird der Wert des Eigenkapitals direkt berechnet. Die Free Cash-Flows für die Anteilseigner (Eigenkapitalgeber) sowie der Fortführungswert werden mit dem aufgrund der Kapitalstruktur modifizierten Eigenkapitalkostensatz diskontiert werden.
Die Free Cash-Flows für die Anteilseigner werden aufgrund des um Zinszahlungen reduzierten operativen Cash-Flow errechnet. Die Flow-to-Equity-Methode wird benutzt, wenn die Kosten des Eigenkapitals über den allgemeinen Markt definiert und verfolgt werden können. Erläuterungen zum Flow-to-Equity (FTE)-Verfahren bei Wikipedia
KP Tech Corporate Finance
Wir erstellen professionelle Unternehmensbewertungen anhand des Discounted Cash-Flow Verfahrens (DCF-Verfahren) sowie anhand von subjektiven Bewertungsverfahren („Multipleverfahren“ bzw. „Praktikerverfahren“), wie vergleichbare börsennotierte Unternehmen (englisch „Comparable Companies Approach“ oder „CCA“) sowie anhand vergleichbarer M&A-Transaktionen (englisch „Recent Acquisition Method“). A
ufgrund der gleichzeitigen Anwendung dieser Verfahren können wir Ihnen eine Spanne für den Unternehmenswert Ihres Unternehmens aufzeigen, welcher als Verhandlungsgrundlage bei Unternehmenskäufen, Unternehmensverkäufen, Gesellschafterwechsel und Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen dient.
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Wir erstellen professionelle und praxisorientierte Unternehmensbewertungen anhand des Discounted Cash Flow Verfahrens (DCF-Verfahren/ DCF-Methode) sowie anhand subjektiver Bewertungsverfahren („Multipleverfahren“ bzw. „Praktikerverfahren“).
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